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由于新冠疫情和汉典办公的影响，全好意思各地的办公空间空置率束缚攀升。加之好意思联储加息带来的贷款利率上涨，好意思国贸易地产市集更是压力重重。

行动贸易地产的挫折组成部分，写字楼的近况反馈了所有这个词贸易地产市集的走势。好意思国房地产公司高纬物业（Cushman & Wakefield）的一项相关发现，终了前年年底，全好意思约有五分之一的写字楼处于空置景色，致使连洛杉矶和休斯顿这么的大城市，写字楼的空置率王人达到了25%。

海外货币基金组织（IMF）在一篇博文中暗示，好意思国贸易地产价钱正在履历半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来还是下降11%。

在贸易地产的疲软环境下，好意思国的银行系统也面对着渊博的压力。数据骄气，到来岁年底，到期的好意思国贸易地产贷款总量将高出1万亿好意思元，而到2027年，这一数据将达到2.2万亿好意思元。这意味着，好意思国贸易地产的逆境可能成为畴昔两年最大的潜在危险。

彭博社的造访发现，22家金钱范畴在100亿到1000亿好意思元的区域银行所捏有的贸易地产贷款是其本钱的三倍以上。Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周劝诫称，范畴较小的银行的贸易地产贷款违约率似乎正朝着8%~10%的场地发展。彭博社征引一份相关讲演称，好意思国各大银行的贸易地产贷款的违约率淌若达到10%，将导致银行非凡遭逢约800亿好意思元的升天。 

来岁底，将有超1万亿好意思元贸易地产贷款到期

在曩昔10年的低利率环境下，公共投资者纷繁涌入写字楼和其他贸易建立，将其视为债券的安全替代品。相关词，疫情后好意思国贸易地产需求凄怨，以写字楼为代表的贸易地产价值出现了较大的跌幅。不仅如斯，为了扼制通货彭胀，好意思联储激进加息，导致优惠贷款利率急升，利率成本加剧。好意思国贸易地产市步地临着来自需求市集和利率市集的双重打击。

海外货币基金组织（IMF）在一篇博文中暗示，好意思国贸易地产价钱正在履历半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来还是下降11%。而摩根士丹利征引Real Capital Analytics的数据骄气，好意思国写字楼物业价钱已从岑岭期下降了约20%。

彭博社的报谈中称，在纽约曼哈顿，牙东谈主还是驱动以节略50%的扣头销售由黑石旗下一写字楼所担保的债券；2023年12月，洛杉矶一栋高级写字楼的售价较10年前下降了约45%……

相关词，在凯投宏不雅（Capital Economics）看来，贸易房地产市集的逆境将在2024年达到极限。该机构指出，曩昔一年好意思国的贸易地产领域一直障翳在悲不雅样式当中。 

凯投宏不雅本月早些本事暗示，约有5410亿好意思元的贸易地产债务在2023年负责到期，但由于很多贷款在前年取得了脱期，因此信贷风险尚未骄气。到来岁年底，到期的贷款体量将高出1万亿好意思元。据凯投宏不雅副首席房地产经济学家Kiran Raichura的说法，到2027年，将有高达2.2万亿好意思元的贸易房地产债务将到期。

更高的利率和更紧的金融环境阻遏了银活动高风险贸易房地产贷款提供融资，或是使银行只空闲在更高的假贷成本下才空闲放贷。凯投宏不雅展望，一些借款东谈主对到期贷款进行再融资后，利息成本会进一步增多，这可能会激发违约或拖欠潮。

好意思国国度经济局最近的一篇著述忖度，好意思国贸易地产领域风险可能给银行酿成高达1600亿好意思元的升天。驰名投资者Kyle Bass则称，仅写字楼价钱暴跌就可能给好意思国银行酿成2500亿好意思元的升天。

好意思国贸易地产的低迷，也不错从行业头部经纪商的财报中可出多少条理。

2月16日，公共最大的贸易房地产经纪公司世邦魏理仕集团（CBRE Group）公布的财报骄气，该公司2023年净利润大幅下滑30%，原因是所有这个词房地产行业的需求放缓。总部位于好意思国达拉斯的世邦魏理仕讲演称，其2023年净利润仅为9.86亿好意思元，较2022年大幅下滑29.94%。

小银行的贸易地产贷款违约率正向8%-10%发展

英国《金融时报》报谈中称，好意思国贸易地产行业的压力迹象正在飞速骄气，而好意思国的银行，尤其是部分地区性银行，面对着渊博的职责。

好意思国财长耶伦本月上旬对房地产估值下降对银行体系的影响暗示了担忧。好意思联储主席鲍威尔2月4日在接管《60分钟》采访时也抒发了访佛的样式。

彭博社汇编的数据骄气，终了2023年年底，全好意思有24家银行领有贸易房地产贷款组合。而该机构的另一项造访发现，22家金钱范畴在100亿到1000亿好意思元的区域银行所捏有的贸易地产贷款是其本钱的三倍以上。在金钱少于100亿好意思元的社区银行中，这一数字致使更高：47家领有范畴过大的贷款组合，其中13家增速过快。（注：分析不包括针对业主私用的非住宅建立的贷款。）

联邦监管机构已暗示，这些贷款组合将受到更严格的审查，这一迹象标明，更多银行可能面对来自当局的压力，条件其增多准备金。

《逐日经济新闻》记者把稳到，前年，好意思国三家监管机构——好意思联储、联邦入款保障公司和好意思国货币监理署——公开劝诫各大银行，条件他们仔细评估写字楼、零卖店面和其他贸易地产的无数债务敞口。监管机构暗示，它们将愈加密切地热心那些飞速集结了高出其总本钱三倍以上的此类贷款的银行。

本月上旬，受到远不足预期的2023年第四季度财报和一次性拨备付款的影响，纽约社区银行遭到投资者抛售。其他范畴更小的银行面对的风险似乎还更大。彭博社对350多家好意思国银行的联邦数据进行的分析骄气，它们以更快的速率录得了超大范畴的贸易地产贷款。

上述监管机构就暗示，他们将把热心重心放在大幅增长的投资组合上：琢磨圭臬是在曩昔三年中至少增长了50%。

财报数据骄气，终了2023年9月30日，贷款高出这一圭臬的银行包括Valley National Bancorp、WaFd Inc.和Axos Financial Inc.。 

Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周在领英的一篇帖子中劝诫称，范畴较小的银行的贸易地产贷款违约率似乎正朝着8%~10%的场地发展。这些银行在最近几年增多了敞口后，尤其容易受到贸易地产市集低迷的影响。

彭博社征引2023年12月发表的一份对于好意思国银行脆弱性的相关讲演称，好意思国各大银行的贸易地产贷款的违约率淌若达到10%，将导致银行非凡遭逢约800亿好意思元的升天。该讲演还劝诫称，贸易地产的逆境可能使300多家银行，尤其是范畴较小的地区性银行，面对偿付智商挤兑的风险。

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封面图片起首：每经记者 刘国梅 摄跳蛋 户外